存款利率高达3.5%！个人养老金“抢户大战”再打响 “开户热、缴费冷”难题何解？

　　南方财经全媒体记者 吴霜 上海报道

　　21世纪经济报道记者调查了解到，目前江苏银行、南京银行的个人养老金存款的3年至5年期利率高达3.5%，远远高于当前普通存款的利率。

　　12月15日个人养老金制度在我国全面实施后，各家银行又开始了“抢户大战”，这一次，银行不仅盯上了开户，还有存入资金。

　　一位国有行广东地区支行人士向记者表示，其所在支行考核一个月要完成1万户的养老金账户开户，并且要存缴。另一家国有行河南某支行的业务员表示，为了激励客户存缴，他们目前的做法是让客户存1块钱，领70元的红包。

　　近期，养老金产品不断优化、丰富，以进一步吸引投资者。提升存款利率也是增加客户存缴率的手段之一。此外，根据12月10日发布 的《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对记者表示，“指数基金具有投资覆盖面广、风险分散、透明度高、费率较低的特点，从国外实际看也是养老金投资的主要产品之一”。

　　从结构来看，个人养老金理财还是以存款和基金为主。个人养老金产品目录显示，截至12月19日，保险类产品数量为165个，理财类产品的数量为26个，基金类产品数量在新增85只指数基金后达到285个，储蓄类产品数量为466个。

　　“开户热、缴费冷”难题待突破

　　自个人养老金账户试点以来，“开户热、缴费冷”是行业公认的事实。客户会为了充话费、返现等奖励而去开户，却因为要退休才能领取、不知如何理财等原因而对缴费“望而却步”。

　　关于个人养老金账户开户和存缴的数据披露不多，不过从可以获取的官方数据来看，存缴比例不高。截至2022年11月末，个人养老金开户人数达到7279万人。人社部数据显示，2022年底个人养老金缴存人数为开户人数的31%，人均缴存2316元；2023年一季度末缴存人数占比为31%，人均缴存2022元。

　　现在，为了增加客户开户和存缴量，一些银行拿出了真金白银的诚意，比如大幅提高养老金存款利率。记者多方了解到，目前城商行的养老金存款利率较高，比如江苏银行、南京银行3年期和5年期的存款利率是3.5%，2年期为2.85%，1年期为2.25%。

　　而普通存款的利率远低于此，比如江苏银行3年期、5年期的存款利息为2.1%，2年期为1.9%，1年期为1.75%。

　　相比之下，股份行的养老金存款利率虽然也高于普通存款，但依旧在2%区间，比如招商银行的养老金存款5年期利率为2.2%；光大银行5年期利率也是2.2%，3年期为2.15%，2年期为1.7%，1年期为1.6%。

　　国有行的养老金存款利率则更低，普遍在1%区间。中国银行的5年期利率为1.95%，3年期为1.9%，2年期为1.45%，1年期为1.35%。建行的3个月至5年的利率统一为1.95%。

　　作为占比最高的储蓄类产品，养老金存款的利率虽整体高于普通存款，但由于其领取时要一次性提取本金3%的税率，2%-3%利率显然还是不划算的。一位基层业务人员也向记者表示，如果个人所得税的税率在20%及以上的档次，放在存款里还是划算的，如果低于20%，建议看看其他理财方式。

　　除了用产品本身来吸引客户存缴外，新颁布的《意见》还通过灵活领取方式打消客户的后顾之忧。其中规定“增加领取情形，丰富领取渠道、完善领取方式”，比如，“参加人可以选择按月、分次或者一次性领取个人养老金”。

　　理财、基金收益不高，需调整心态

　　长期来看，存款产品的利率虽较高，但由于税率的差异不同投资者的获得感却差异较大，因此，部分人选择了理财、基金等收益波动型产品。

　　一位投资者向记者表示，她在2022年底就开了养老金账户，并且购买了一款三年持有期的基金产品，目前还是亏损状态。

　　实际上，由于近两年股票市场的波动，养老金基金的收益整体并不高。Wind数据显示，剔出12月新进的85支指数基金外，整体的成立以来平均年化收益为1.57%，其中约三分之一的产品收益为负。

　　受基金收益的影响，养老金基金的规模增长缺乏动力。截至12月19日，养老金理财中公募基金的规模为73.44亿元，其中，规模最大的是“兴全安泰积极养老目标五年Y”，规模为8.25亿元；其次是“华夏养老2040三年Y”，规模为6.45亿元，其余均小于5亿元，不少基金的规模甚至不足万元。

　　娄飞鹏认为，个人投资者在养老金投资中需要坚持长期投资、价值投资，投资过程中不要把鸡蛋放到一个篮子里以更好追求风险和收益的平衡。具体操作中，不同的个人养老金产品风险和预期收益不同，储蓄类产品、国债产品安全稳健，预期收益相对较低，适合于年龄较长、风险偏好较低、投资经验不足的投资者；基金类产品相对风险较高的同时预期收益较高，适合于年轻、风险偏好较高、有点一定投资经验的投资者；保险类产品风险总体低于基金类产品，而且具有保障作用，适合于风险偏好适中的投资者。

　　产品供给有待扩容

　　由于个人养老金账户遵循“一人一行一户”原则，即一个客户只能在一家银行开立一个个人养老金资金账户，因此居民在办理之后的养老金产品选择就局限在自己开设银行提供的产品中，无法购买外行产品。

　　事实上，由于资管产品管理人渠道选择的差异，一家银行不可能销售所有基金、理财和保险。记者梳理国家社会保险公共服务平台的数据发现，目前代销个人养老基金最多的是招商银行，有183支，其次是中国银行、兴业银行，均为165支。有11家银行的基金代销量在100支以上，部分城商行的代销规模仅有30余支。

　　而养老保险方面，代销最多的是交通银行，有9支；其次是招商银行和中信银行，分别有8支和6支。一位银行理财经理向记者表示，养老金保险目前可选项较少，并且与在银行渠道购买的其他保险并无区别。

　　一位保险从业者认为，保险在长期稳定性和保障性方便更具优势，但是目前来看，需要进一步丰富产品和服务，针对不同家庭收入水平、不同年龄、不同生活状态的老人的差异化需求，进行个性化设计，提供更人性化的个人养老金保险产品。此外，需要在保证安全性的前提下提高商业养老保险产品收益率。养老金账户资金时间长，与保险产品的资产配置需求相匹配，但在另一方面，也要在收益上体现出投资长期性带来的优势，需要进一步优化投资结构，提升跨周期的资产负债管理能力。

　　银行理财同样较少，代销最多银行为招商银行，有11支；交通银行和工商银行紧随其后，分别有10支和8支。

　　国信证券经济研究所金融团队研报数据显示，目前个人养老金产品目录中有6家理财公司发行的26款理财产品，存续规模826亿元，平均年化收益率3.80%。本次《关于全面实施个人养老金制度的通知》提出要推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。目前市场上有710款存续的带有“养老”字样的理财产品，存续规模约1300亿元。